房地產信托謹慎抬頭 房企信托融資前景堪憂
來源： 蘇信理財 時間：2011-02-21
對于信托公司來說，房地產信托業(yè)務目前的處境可謂“兩難”。
在銀信合作業(yè)務、證券投資信托業(yè)務受限的情況下，房地產信托似乎成了信托公司最后一根“救命稻草”。屋漏偏遭連夜雨。去年以來，在房地產調控的大背景下，監(jiān)管部門開始對房地產信托業(yè)務收緊閘門。與此同時，出于風險控制的考慮，信托公司也不得不放慢發(fā)行房地產信托的節(jié)奏。
“這幾天新發(fā)行了一個房地產信托計劃，正在忙著做推介呢，現在也只能做做這個了。”上海某大型信托公司一位市場部門負責人向記者表示。據記者了解，年前該信托公司暫停發(fā)行房地產信托計劃，年后又重新啟動了這一業(yè)務。記者了解到，年前暫停發(fā)行房地產信托計劃的中融、平安等信托公司年后又重啟該業(yè)務。
“雖然重新啟動這項業(yè)務，但我們的態(tài)度是非常謹慎的。”上述人士表示。他告訴記者，目前發(fā)行的信托計劃是在眾多的項目中精挑細選出來的，房地產開發(fā)商的資質比較好。今年以來，在發(fā)行房地產信托計劃的過程中，對地產開發(fā)商資質嚴格按照監(jiān)管部門的要求來執(zhí)行：房地產開發(fā)項目必須滿足“四證”齊全、開發(fā)商或其控股股東必須具備二級資質、項目資本金比例必須達到國家最低要求等條件；第一還款來源要充足、可靠；此外還要對抵質押等擔保措施情況及評價；對項目到期償付能力評價及風險處置做好預案?！俺绦驈碗s了很多，一方面是監(jiān)管部門的要求，另外一方面也是我們出于對風險因素的考慮。”這位人士表示，目前各地出臺“限購令”，對于未來房地產市場的走向很不明確，風險控制一定要做好。
“房地產信托現在還是我們的主打業(yè)務，但從目前的形勢來看，說不定哪天就會被暫停了，目前我們也是挑大的公司做?！币患椅鞑繀^(qū)域的信托公司負責人表示。這位負責人認為，在目前房地產調控的背景下，商業(yè)銀行已經按照監(jiān)管要求對房地產商收緊了信貸閘門，如果調控繼續(xù)下去而不能明顯奏效，不排除會斷掉地產商通過信托融資這條渠道的可能性。
此外，房地產開發(fā)商通過信托渠道融資的成本也在一路上升。前述上海大型信托公司市場部門負責人表示，從他們公司所做的案例來看，去年以來房地產開發(fā)商通過信托渠道融資的成本一直在呈快速上升趨勢。去年初，房地產開發(fā)商的信托融資成本約在13—14%左右，到去年中之后，成本上升到17%左右，而目前融資成本已經上升到20%左右?！胺科笕谫Y成本上升有兩方面因素，一方面是由于監(jiān)管收緊閘門導致信托公司提價；另一方面則是由于資金成本的上升所致?！备鶕找尕敻唤y(tǒng)計，2010年房地產類信托產品預期年化收益率約為9%，而記者統(tǒng)計目前公開推介的幾款房地產信托產品的數據之后發(fā)現，目前房地產信托產品的預期年化收益率已經悄然升至10%左右?！叭绻{控繼續(xù)收緊，央行進一步加息，房企通過信托渠道融資的成本還將進一步上升?！边@位人士表示。
在銀信合作業(yè)務、證券投資信托業(yè)務受限的情況下，房地產信托似乎成了信托公司最后一根“救命稻草”。屋漏偏遭連夜雨。去年以來，在房地產調控的大背景下，監(jiān)管部門開始對房地產信托業(yè)務收緊閘門。與此同時，出于風險控制的考慮，信托公司也不得不放慢發(fā)行房地產信托的節(jié)奏。
“這幾天新發(fā)行了一個房地產信托計劃，正在忙著做推介呢，現在也只能做做這個了。”上海某大型信托公司一位市場部門負責人向記者表示。據記者了解，年前該信托公司暫停發(fā)行房地產信托計劃，年后又重新啟動了這一業(yè)務。記者了解到，年前暫停發(fā)行房地產信托計劃的中融、平安等信托公司年后又重啟該業(yè)務。
“雖然重新啟動這項業(yè)務，但我們的態(tài)度是非常謹慎的。”上述人士表示。他告訴記者，目前發(fā)行的信托計劃是在眾多的項目中精挑細選出來的，房地產開發(fā)商的資質比較好。今年以來，在發(fā)行房地產信托計劃的過程中，對地產開發(fā)商資質嚴格按照監(jiān)管部門的要求來執(zhí)行：房地產開發(fā)項目必須滿足“四證”齊全、開發(fā)商或其控股股東必須具備二級資質、項目資本金比例必須達到國家最低要求等條件；第一還款來源要充足、可靠；此外還要對抵質押等擔保措施情況及評價；對項目到期償付能力評價及風險處置做好預案?！俺绦驈碗s了很多，一方面是監(jiān)管部門的要求，另外一方面也是我們出于對風險因素的考慮。”這位人士表示，目前各地出臺“限購令”，對于未來房地產市場的走向很不明確，風險控制一定要做好。
“房地產信托現在還是我們的主打業(yè)務，但從目前的形勢來看，說不定哪天就會被暫停了，目前我們也是挑大的公司做?！币患椅鞑繀^(qū)域的信托公司負責人表示。這位負責人認為，在目前房地產調控的背景下，商業(yè)銀行已經按照監(jiān)管要求對房地產商收緊了信貸閘門，如果調控繼續(xù)下去而不能明顯奏效，不排除會斷掉地產商通過信托融資這條渠道的可能性。
此外，房地產開發(fā)商通過信托渠道融資的成本也在一路上升。前述上海大型信托公司市場部門負責人表示，從他們公司所做的案例來看，去年以來房地產開發(fā)商通過信托渠道融資的成本一直在呈快速上升趨勢。去年初，房地產開發(fā)商的信托融資成本約在13—14%左右，到去年中之后，成本上升到17%左右，而目前融資成本已經上升到20%左右?！胺科笕谫Y成本上升有兩方面因素，一方面是由于監(jiān)管收緊閘門導致信托公司提價；另一方面則是由于資金成本的上升所致?！备鶕找尕敻唤y(tǒng)計，2010年房地產類信托產品預期年化收益率約為9%，而記者統(tǒng)計目前公開推介的幾款房地產信托產品的數據之后發(fā)現，目前房地產信托產品的預期年化收益率已經悄然升至10%左右?！叭绻{控繼續(xù)收緊，央行進一步加息，房企通過信托渠道融資的成本還將進一步上升?！边@位人士表示。
(xief摘自上海證券報)